Maailmantalous on muuttumassa ja kehittyneet maat hidastuvat, mutta toiveet maailmantalouden elpymisestä perustuvat kehittyviin maihin. Jos Kiina, suurin kehittyvä talous, on juuttunut rakenteelliseen hidastumiseen, mitkä maat voivat ottaa ohjat käsiinsä ja tarjota yrityksille eniten mahdollisuuksia tänä vuonna? Näkymät vuodelle 2025.
Uusi sopimus: kuka saa siitä kaiken hyödyn irti?
Kehittyvillä talouksilla, jotka vastaavat lähes kahdesta kolmasosasta maailman kasvusta, on tänä vuonna edessään suuri haaste: niiden on vahvistettava asemaansa maailmantalouden veturina. Tämä tapahtuu aikana, jolloin kehittyneiden talouksien hidastuminen ja Donald Trumpin ilmoittamien toimenpiteiden ilmentämä geopoliittinen ja taloudellinen epävarmuus määrittelevät maailmanjärjestystä uuteen asentoon.
Kysyimme makrotaloudellisen tutkimuksen johtajaltamme Kiinan rakenteellisesta hidastumisesta, tulleille alttiista maista, Persianlahden maiden monipuolistamisstrategiasta, Intian vauhdista, Etelä-Afrikan vähittäisestä elpymisestä ja Argentiinan alkavasta noususuhdanteesta: Mitkä maat ovat dynaamisimpia ja mihin niistä kannattaa keskittyä huomisen maailmassa?
Kiina: kotimainen elvytys suojautumiseen tariffiriskeiltä?
Vaikka virallinen 5 prosentin kasvutavoite saavutettiin viime vuonna, vuoden 2025 odotetaan olevan Kiinalle jälleen haastava vuosi. Coface ennakoi Kiinan kasvun hidastuvan 4,3 prosenttiin, mikä on huomattavasti pienempi kuin viime vuonna. Kaksi keskeistä muuttujaa muokkaa Kiinan kasvu-uraa vuonna 2025: korkeampien tullien aiheuttama riski alaspäin ja kotimaisten elvytystoimien nousupotentiaali.
Näiden tekijöiden suuruus on kuitenkin edelleen hyvin epävarmaa. Vienti kärsii todennäköisesti Yhdysvaltojen ja muiden kauppakumppaneiden asettamien tullien korotuksista, joita pahentaa etupainotteisten toimitusten takaisinmaksuvaikutus. Vaikka kiinalaiset tuottajat saattavat etsiä vaihtoehtoisia markkinoita, ne ovat vaarassa myydä merkittävästi alhaisempaan hintaan, koska talous kamppailee teollisuuden ylikapasiteetin kanssa. Ratkaiseva kysymys on edelleen: Riittävätkö Kiinan kotimaiset elvytystoimet ohjaamaan talouden takaisin raiteilleen?
Emme odota suuren luokan elvytystoimia, joilla talous saataisiin irti deflaatiopaineista tai joilla asunto- ja kuluttajamarkkinat saataisiin rauhoittumaan. Tarkoituksena on lieventää korkeampien tariffien aiheuttamia riskejä ja varmistaa, että kokonaiskasvu pysyy suhteellisen vakaana. Mahdolliset elvytystoimet kalibroidaan huolellisesti, ja niiden laajuus riippuu ulkoisten häiriöiden suuruudesta.
Junyu Tan, Cofacen Pohjois-Aasian ekonomisti
Persianlahden maat: talouden monipuolistaminen ja irti öljyriippuvuudesta?
Toipuvatko Persianlahden yhteistyöneuvoston (GCC) maat, joiden kasvuun öljyntuotannon väheneminen on vaikuttanut kielteisesti, tänä vuonna? Huolimatta viimeaikaisista ponnisteluista talouden monipuolistamiseksi, alhaiset energian hinnat ja geopoliittiset uhat ovat niiden suurimmat haasteet vuonna 2025.
Saudi-Arabia ja Yhdistyneet arabiemiirikunnat, alueen kaksi suurinta taloutta, jatkavat elpymistään. Tämä ei riipu ainoastaan öljyntuotannon lisääntymisestä vaan myös muiden kuin öljyalojen, kuten liikenteen, matkailun, rakentamisen ja rahoituksen, jatkuvasta kasvusta.
Olemme kysyneet alueen ekonomistiltamme: Voivatko Persianlahden maat hyötyä pitkällä aikavälillä talouden monipuolistamisstrategiasta, johon ne ovat investoineet vuosikymmenen ajan?
Etelä-Afrikka: asteittainen elpyminen ja uudistukset, yritysystävällisempi hallitus?
Yli kaksi vuotta kestäneen syvän kriisin jälkeen, joka johtui systeemisten verkkojen (energia, liikenne, julkiset tuotantolaitokset) epäonnistumisesta, Etelä-Afrikka on asteittaisen elpymisen vaiheessa. Uuden hallituksen olisi jatkettava uudistusohjelmaansa, jonka tavoitteena on korjata Etelä-Afrikan talouden rakenteelliset ongelmat (vahingoittuneet infrastruktuuriverkostot, korkea työttömyysaste jne.) erityisesti lisäämällä yksityisen sektorin roolia keskeisten teollisuudenalojen hallinnossa (verrattuna tehottomiin julkisiin yrityksiin), esimerkiksi avaamalla satamien hallinnointi ja rautatieverkosto kilpailulle.
Yli 3 prosentin vakaa kasvu olisi saavutettavissa pidemmällä aikavälillä, jos ilmoitetut uudistukset pannaan asianmukaisesti täytäntöön. Maalla on vahva teollisuuspohja ja erittäin kehittyneet rahoitus- ja palvelusektorit. Se on kuitenkin edelleen alttiina kasvavalle maailmanlaajuiselle protektionismille ja Yhdysvaltojen ilmoitetuille talouspolitiikan toimenpiteille. Lisäksi Etelä-Afrikan historialliset siteet Venäjään ja sen yhteydet Kiinaan saattavat asettaa sen haastavaan asemaan Trumpin uuden hallinnon kanssa.
Aroni Chaudhuri, Cofacen Afrikan ekonomisti
Argentiina: toimiiko "Mileinomics"?
Etelä-Afrikan ohella Argentiina on toinen nouseva maa, jossa sijoittajat ovat saaneet luottamuksen takaisin. Maa nousi taantumasta vuoden 2024 lopussa Javier Milein hallituksen vaikean ensimmäisen vuoden jälkeen, jolloin hän toteutti niin sanotun "moottorisahasuunnitelman". Vuosi 2025 on siksi Argentiinassa suurten odotusten vuosi: sen BKT:n odotetaan kasvavan 4,2 prosenttia, kun se vuonna 2024 oli arviolta 3 prosenttia laskenut. Tänä vuonna elpymistä vauhdittaa kotitalouksien kulutus, sillä inflaation hidastuminen edistää osaltaan ostovoiman tiettyä elpymistä. Lisäksi yksityisten investointien pitäisi myös parantua suhteellisen paremman liiketoimintaympäristön ansiosta. Korjaako Javier Milei "moottorisahasuunnitelmansa" sadon?
Yksi Argentiinan haasteista on ulkomaisen pääoman pääsyn estävien valuutta- ja rahoitusvalvontasäännösten poistamisen ajoitus. Tällä pyritään korjaamaan makrotalouden epätasapainoa ja mahdollistamaan talouden voimakas elpyminen. Tästä asiasta ei kuitenkaan ole varmuutta. Hallitus voisi odottaa kerätäkseen suuremman määrän kansainvälisiä varantoja, mutta se voisi myös toimia mieluummin lokakuussa pidettävien välivaalien jälkeen, jotta dollareiden kysyntään ei kohdistuisi riskejä.
Patricia Krause, Cofacen Etelä-Amerikan ekonomisti
Hae lisätietoa siitä, miltä vuosi 2025 näyttää:
- Koko tutkimuksemme: Pirstaloitunut globalisaatio, maailmankaupan tulevaisuus
- Lue viimeisin Maa- ja toimialariskibarometri (Helmikuu 2025)
- Tutustu Maariskikäsikirjaan 2025, päätöksentekijöiden välttämätön työkalu
